Tasek ~FY2016 Q4 季报分析 ~ BY 乡下小子
承之前写过一篇有关香港邮政的blog文，内容大致上是认为把香港邮政上市可转亏为盈。刚好，今天各大报章就刊登了审计署对香港邮政运作的最新报告，内容简直令人叹为观止。
为掌握一手资料，穷家女特地到审计署网页看了报告摘要，节录内容如下：
1)
邮资不足：二零一五年六月中至七月中，审计署寄出
50 封本地信件，当中有完全没付邮资的信件，也有邮资不足的信件，审计署测试这些信件能否通过香港邮政的识别机制而不被截获。结果发现，43
封 (86%) 成功通过识 别机制，派达收信人且没被征收附加费。
2)
逾时工作的管制及管理：《公务员事务规例》订明管制逾时工作的严格规定，包括逾时工作通常应以补假作偿，如不能放取补假，则可发放逾时工作津贴。香港邮政人员逾时工作的时数，向来主要以逾时工作津贴而非补假作偿。在
2014–15 年度，逾时工作时数为 1 362 941
小时，其中 1 115 234
小时 (81.8%) 以逾时工作津贴 (1.79 亿元) 作偿。
3)
邮件派递科的逾时工作情况：自二零零八年三月以来，香港邮政一直未有就处理及派递各类邮件的标准时间进行全面检讨；及进行派递段调整工作有重大延误。
4) 监察经常长期逾时工作的人员：有些人员获准放取例假而无须先行清偿逾时工作时数，这做法并不符合公务员事务局通告的相关规定。
5) 邮政局的表现：审计署留意到，在 2014–15 年度，在 127 间邮政局中，103
间 (81%) 录得亏损，亏损额由 35 万元至 520 万元不等。此外，在
2010–11 至 2014–15 五个年度，84 间
(66%) 邮政局在每个年度均呈亏损。审计署留意到有些邮政局距离另一间邮政局不远，步行可达。
6) 流动邮政局的开设：香港邮政自一九六零年起使用流动邮政局，为偏远和零散乡村的居民提供邮政服务。但流动邮政局一直出现运作亏损，每间流动邮政局的每年亏损逾
100 万元。
7) 中央邮件中心：审计署于二零一五年七月于中央邮件中心进行实地视察，发 现该中心五楼约 300 平方米的办公地方空置
(涉及 46 个工作间) 。
8) 邮政总局大楼的重置：政府早于一九八五年五月，当限制邮政总局用地发展高度的批地条件届满后， 便着手计划重置邮政总局大楼。但过了约三十年， 邮政总局用地仍未重新发展。
单从报告看来，香港邮政的营运模式简直荒谬绝伦。不过，上市又是否真能解决问题？如能成为下一只领展，对投资者而言又不失为一件美事。只是领展所营运的项目与香港的主要命脉土地有关。如香港邮政上市，发展和盈利又能否如领展般可观呢？
让我们参考一下英国的做法，也许能从中获得一点启示。
(取自2013年参考资料)
英国皇家邮政，成立于１５１６年，超过５００年历史。而英国皇家邮政的上市，是英国政府在过去２０年来最大规模的私有化，英国政府将５２．２％股权出售，预留１０％股权给合资格的员工。成功上市后，英国政府仍持有３７．８％(若行使超额认购，将下降至３０％)，留意是次纯粹是英国政府卖旧股，合共套现约１７．２亿英镑，对于英国皇家邮政并无集资所得。
集团主要分开两个部份，包括ＵＫＰＩＬ(ＵＫ Ｐａｒｃｅｌｓ， Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ａｎｄ Ｌｅｔｔｅｒｓ)，主要透过其下两个品牌的网络，处理英国境内外的信件及包裹，此部份收入占集团约８２％，全球雇用１５万名员工。另一部份是ＧＬＳ(Ｇｅｎｅｒａｌ Ｌｏｇｉｓｔｉｃｓ Ｓｙｓｔｅｍｓ)，主要处理欧洲３７国的包裹服务，其中以德国、意大利及法国最主要，此部份收入占集团约１７％，现雇用１．４万名员工。还有一些其他业务不足１％。
是次上市的是邮政服务，并不包括邮局，上市只包括邮政服务，当地超过１１５００间邮政局并不属于英国皇家邮政，但这些邮政局主要会代理英国皇家邮政的产物，于２０１３年３月财政年度，英国皇家邮政透过邮政局销售大约有１７亿英镑。
整个上市有很多重点，其中一个必然是２００８年开始，为上市铺路的重大重组改革。
英国皇家邮政于２００８年开始改革，包括如何增强包裹及信件运递等效率等，至２０１３年，增加自动分信系统，现时约有９５％的信件经由分信系统自动分类，７９％直接分发到邮差叔叔的分派点，相对于２０１０年只有８％覆盖率明显相差很远。同时，亦打算２０１３年圣诞前，增加７３０００部手提扫瞄器(应该是其他速递公司常用果类)，还有减少部份员工等。变动最大的，莫过于其后２０１２年，英国皇家邮政将所有长期服务金、退休金等负债，高达４１．８５亿元英镑全数转移至母公司，使英国皇家邮政不会资不抵债，整个财务才渐渐健康。
集团过去三个财政年度的总收益由８４．１亿英镑＞８７．６亿英镑＞９２．７亿英镑，每年约５％的空间增长，并仍然以低单位数字的增幅上升。主要的成本是人力资源及相关成本，在２００８年开始进行大型重组改革后，都受到一定的控制，同时重组性都涉及大量的开支，拖累集团过去三年，由亏损５．５２亿英镑，收窄到１．０４亿英镑，要到今年３月的年度才取得５．６６亿英镑的利润。
明显地，随着大型重组及改革之后，重组高峰期已过，相关的支出大幅下降之后，集团的盈利数字肯定明显加快。
另外，外地的邮政近年更见进取，例如新加坡邮政、日本邮政等，近年皆拓展生意至海外（可参考本blog文图）。日本、中国的邮政更与银行服务结合，前者于今年上市，后者则计划明年上市。所以除上市外，坊间亦有声音建议仿效此做法。穷家女则在网上节录了网友的看法如下：(粗口慎入)
反对：
1)
港铁搞房地产，运输业务又半垄断，领汇更是全垄断，香港邮政怎跟他们比?
2)
政府系公共服务,服务范围系全香港,1.7一封信无论派几远都唔会收任何附加费照派。呢d系政府提供比市民既服务,要呢个部门赚钱比政府栖本强人所难搵公共服务同顺丰呢d私人企业比就错鸠晒,等于你叫公立医院要赚钱一样
3)
外国嘅postal
savings绝大多数都系几十甚至过百年年前就开落
当时交通唔方便资讯又唔发达..邮政网络coverage够广就最好用黎处理存款同转帐
但香港人口集中几十年前就有ATM到近十几年仲有埋ebanking..根本香港邮政做银行业务完全无优势
btw..近年外国都将银行业务由邮政系统分拆出黎..甚至执咗银行果part..香港邮政依家先黎搞银行等如掘多个凼俾自已踩
4)
港铁上市=车费狂加
领汇上市=租金狂加
邮政上市=?
支持：
5)
香港地唔系地产就金融，话唔定邮局都可以缴费，不如直接转型做金融，出张九达通，加个网上支付加小额借贷服务，再俾人储钱入去收微利
6)
问：点解其他国家邮局可以做埋银行？
答：政府批，资金够，自然开到。但班高层又怎敢搞银行业务?他们的主管层都是合约制，又守旧又怕创新，连顺丰都懂变，他们就是不懂变。
7)
讨论：话时话大陆邮政个存款额都唔少
回复：系唔少, 所以分左家啦. 变左邮政储蓄银行 同日本咁上下
8)
讨论：其实邮局拎淘宝货有左好耐 不过少人用
回复一：开朝九晚五仲要星期日唔开..边个得闲去到攞货啊
回复二：时间太on9 唔讲啦, 限重5kg, size 长高阔90cm 豆润咁细:o)水货客都170cm啦, 边有人会用
9)
自负盈亏都算，佢肯打烂仔交同堆速递公司死过都叫系营商，但佢又学返足政府部门果种官僚文化，笑捻死人咩，你进入左个森林要同狮子老虎抢食架，仲以为自己向动物园生活紧咁
不知各位blog友又怎么看呢？
参考资料：
1) topick.hket.com/article/995470/%E6%B2%88%E5%B8%A5%E9%9D%92%EF%BC%9A%E4%B8%8D%E8%AE%93%E9%83%B5%E5%B1%80%E8%AE%8A%E9%9B%9E%E8%82%8B%20%E7%A7%81%E6%9C%89%E5%8C%96%E6%9C%89%E6%95%91%EF%BC%9F
2)
.quamnet.com/newscolumnistcontent.action?articleId=3176964
3)
.quamnet.com/newscolumnistcontent.action?articleId=3181191
4)
.aud.gov.hk/pdf_ca/c65ch05sum.pdf