LMRT FY2016 Q4 业绩分析
LMRT FY2016 Q4 业绩分析
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Lippo Malls Indo Retail Trush,是一个以专注在投资收购管理印度尼西亚优质购物商场的产业信托。无意间在2015年发现这个信托可是碍于当时没有足够资金,所以到了2016才开始买入。目前该产拖拥有27家大小型商场。
直接看往年2014-2016的业绩比较:
从图表看来,2014年开始到2016年,LMRT 的 revenue 取得了至少 5% 的增长,归功于持续性的收购商场强化公司业绩。
在 REIT 最看重的股息,我们投资 REIT 就好象做包租公包租婆,当然是期望租金收入年年增长。所以该产拖股息不服所望,连年取得增长,而且从2014到2016成长接近于 10%
最新季报显示,LMRT NAV 即每股资产处于 0.39,以现在的股价做比较,没有任何差价。
REIT 看中的另一个指标是Weight Average Lease Expiry (WALE)。 LMRT 的 WALE 根据最新季报显示处于 4.5年(还没比较其他产拖的,不知道健不健康),即距离租户们的合约到期平均总和还有4.5年,而在2017年有高达 20% 的租户合约期满。通常租约期满前产拖经理就会开始和租户洽谈新合约或引进新租户,希望在不久的将来可以看到利好的宣布,然后租金得到调高刺激收入为派息带来正面的影响。
Gearing Ratio 借贷杠杆比率介于 31.5%。新加坡有规定凡是 REIT 的借贷比率不得超过总资产价值的45%。从31.5% 的位置来看, LMRT 还有接近 13% 借贷空间来进行收购。这对投资者来说是一个利好因为凡是 gearing ratio 接近45% 而产拖若要进行收购的话就必须通过 right issue 向投资者拿钱。如果 right issue 了有正面回到倒也不妨,但是如果 right issue 了没有回报还拉低 DPU 的话就不行了。
小弟在不久前的业绩出炉后又加码了 LMRT,估计今年 LMRT 的 DY 以我的平均买入价 0.385来看估计会有 7-8%。股息被动收入又进一步取得正面性的突破。继续向财务自由之路迈进。加油!!