5-2-2017 第166期 本周点滴 好的2017年开场，第一场大战即将揭幕

巴菲特是一众价值投资者的教主。
市面上介绍巴菲特的书籍很多，这本也只是穷家女在图书馆书架中随意挑出的一本。
为什么会选中它？因为它很残旧，最前那几页还掉了出来，应该已有不少人翻阅。
读后果然值得与大家分享。
 以下是书中的重点内容，有兴趣的朋友可自行借阅。
1)      关于集中投资最为简洁、明了的定义为：选择少数能够在长期市场波动中产生高于平均收益的股票，将你手里的大资本分成几份资金投向它们，一旦选定，则不论股市的短期价格如何波动，都坚持持股，稳中取胜。
2)      生活中你没有必要要求自己凡事皆对，只要你不做太多的错事就好。
3)      巴菲特认为，投资股票的数量绝不要超过15家，这是一个上限，超过这个数就不能算是集中投资了。
4)      在机会没有出现时，巴菲特往往选择按兵不动，不过，一旦那种可遇不可求的绝佳机会来临，他会选择大量投资。
5)      巴菲特认为，一个投资者想要取得成功，必须符合以下九个条件： > 必须有工作的热情但绝不能贪心过度，同时还需对投资的过程入迷。
> 必须有耐心。
> 必须会独立思考。
> 必须有安全意识，有来自知识的自信，不草率行事，不食古不化。
> 承认自己对某些东西不懂。
> 依照你所购买的企业的类型有灵活性地进行投资，但永远不要比企业本身  价值高的价格买进。
> 在开始自己的事业以前，有十到十五年时间集中投资的理论和实践的培养经历。
> 相当聪明、诚实。
> 避开任何大得让人分心的事情。
6)      忽略股价波动是一门需要努力学习的学问，记住，股票的行情并不能影响公司的前景，你真正需要关注的是公司的业绩，而非股票价格。
7)      巴菲特的忠告： > 将股票看成是企业所有权的一部分，而且要一直坚持这一观点，否则你千万不要踏进股市。
> 认真。
仔细地研究你所拥有股票的企业，包括企业的竞争对手在内。
拥有一家企业的股票，意味着你对本企业以及它在的行业相当精通。
> 不要试图在短期操作中运用集中投资，你至少愿意在某支股票上花五年或者是更长的时间。
在实行集中投资战略时，长期的投资能体现出企业的真实价值，并增加投资的安全性。
> 切记永远不要举债来进行集中投资。
> 集中投资者需要有正确的心态和性格，不能做到这一点，你最好尝试其他的投资方式。
8)      优秀企业的特征： > 有较好的资本回报率。
> 企业是可以被理解的。
如果你不了解它，就不要投资它。
> 企业的利润必须是现金利润。
> 有较强的商业特权，并有较为自由的定价。
> 企业的经营者不是由某个天才，而是由精明的团队作为后盾才得以达到管理的目的。
> 企业的利润是可以预期的。
> 企业并非某些法令所要限制的对象。
> 企业只要存货少，它的资产周转率就高。
> 企业所有者的意图是靠企业管理者的经营活动来贯彻的。
> 企业的固定资产收益率较高。
> 企业只需少量资本投入。
9)      投资者在购买股票时，必须考虑到企业的市场原则：一是企业的估价应为多少；二是企业是否会被大打折扣以便低值买进。
10)  要将投资看成是一种理性行为，如果你不能理解这家企业，就绝不要去买它的股票。
11)  巴菲特对以下二种企业情有独钟： 一、能够提供重复性服务的传播事业。
二、企业能够提供一般大众与企业持续需要的重复性消费。
12)  虽然企业的经营状况与股价的变化在短期内常常是不一致的，甚至彼此相左，但如果我们在一个较长的时间里观察，它们的变化肯定是一致的，一个效益好的企业必定会在股票上表现强劲。
13)  巴菲特对不知如何入手的初学者有以下建议： 一、回过头好好看看企业几年前的年度报告，特别要注意管理层当时对企业未来战略的看法。
二、将管理层当时对企业未来的规划与今天现状比较，看看当初的规划实现了多少。
三、将几年前的战略与今天的战略比较，看看它们发生了些什么样的变化，并思考导致这些变化的原因是什么。
四、将你感兴趣的企业年度报告与同行业的年度报告进行比较，这样可以对企业的业绩有更客观的认识。
14)  投资者的头号大敌不是股票市场，而是他们自身。
你尽管可能拥有出色的数学、金融及财务知识，但如果你不能控制自己的情绪，就绝不可能在投资过程中获利。
15)  我的大部分钱都是在我拥有一支股票后的第三或第四年赚来的，有时候，可能时间还会更长。
16)  巴菲特曾多次表明，自己拥有股票的最佳期限是「永远」。
17)  身为普通投资者，你不可能像专业经理人那样将自己的全部精力倾注于此，你可能是个上班族，或者是个家庭主妇，你有工作要做，有家人要照顾，所以你更加需要像巴菲特那样，用你有限的资金去做个集中投资者，好好选择少数几家你能理解的、有成长空间的好股票，将它们放在那里，不用每天都盯着股价看，也不要羡慕别人在很短的时间赚了一大笔钱。
18)  任何人学习投资，只需要学习两门功课就够了。
一、如何评估一家企业。
二、如何看待市场价格。
19)  价格是你所付出的，而价值则是你所得到的。
20)  生活中并不缺少机遇，而是缺少能发现机遇的眼睛。