HEIM 季报分析 FY2017 Q1 ~ BY 乡下小子

0388 港交所 港交所前几天公布业绩，成绩不如上年，股价偏软。
个人认为，拿2015年业绩比较太乐观。
该年每日平均成交金额为1056亿，在此前八年，每日平均成交金额的平均数约684亿。
而2016年约669亿，虽有不足，却又不是太差。
加入2016年业绩，2007-2016十年平均数据出现变化，在此与大家分享。
(穷家女是业余的，数据一定有不准确，不喜勿插) 十年平均税后溢利             ：52.
83亿 十年平均税后溢利增长(%)    ：+15% 十年平均每日平均成交金额   ：720亿 十年平均PE                ：30倍 每日平均成交金额13.
58亿元=1亿税后溢利 (港交所利润与交易量是大约14倍的比例) 以穷家女的数据计算： 2016年，每股盈利4.
76，以十年平均PE30倍计算，合理价是142.
8。
惟2016年PE已升至38.
78倍，4舍5入40倍计算，合理价是190.
4。
2017年，预计每股盈利5.
47，以十年平均PE30倍计算，合理价是164.
22。
以PE40倍计算，合理价是218.
8。
如有错请指教，勿恶言相向，穷家女会伤心，谢谢。
0939 建行 今天闲着无事八卦0939现价：6.
34。
以平均买入价计，都系赚得5.
5%。
果然买入时机胜过一切果然买入时机胜过一切果然买入时机胜过一切。
很重要所以要写三次。
绝对不是贬低它，只是此股有缘再聚吧~ 002352 顺丰 24/2 后不断涨停。
只要多涨停两天王卫便会超越王健林，成为中国新首富。
现价PE900倍，好可怕。
恰巧在网上看到一篇文章，内容很值得参考。
2月21-23日，有一家机构专用席位凈买入3000多万元顺丰控股，但另外两家机构专用席位合计净卖出4000万元，其他上榜席位全是游资席位。
2月24日，上榜席位全是游资席位；2月27日，深港通席位凈买入3000多万元，但有两家机构专用席位净卖出近8000万元，其余上榜席位全是游资席位。
由此可见，在这一波顺丰控股冲击顶峰的战斗中，机构正规军很少参与，甚至可以说是趁机卖出，游资才是背后真正的推手。
其次，看一看现在顺丰控股的股本结构。
目前，顺丰总股本为41.
84亿股，但流通股本却只有1.
33亿股。
也就是说，虽然现在其总市值超过2500亿元，但其流通市值只有80亿元。
所以，顺丰与万科这类大部分股权都已流通的公司相比，有很大区别。
现在很多人都在给顺丰的老板王卫算账，认为他即将进入中国富豪榜前三。
但其实他的持股都还是限售股，要等三年后才能解禁流通，所以现在还是纸上富贵。
到其所持股份流通时，还是不是现在的价格，只能由时间来证明。
这与马化腾随时可以套现相比，有很大区别。
上文说的「游资」，意思是投机性短期资本，即我们惯常说的热钱。
近日顺丰大热，不少投机者把握时机短炒获利。
上文提及到造就顺丰大势的只是热钱，正规机构多卖不买。
而股本结构确是需要留意的一环。
顺丰目前流通股本仅占总股本的3.
17%。
流通盘太小的原因，是因为借壳上市的顺丰拥有大批限售股。
按照内地并购重组的相关法规，借壳上市的顺丰控股原控股股东股份需从上市之日起锁定三年，其他股东股份锁定一年，再加上市公司原控股股东，即顺丰控股前身鼎泰新材的控股股东等还有逾7000万股的限售股份。
因此目前顺丰控股的限售股本超过40亿股，占比超过96%。
另外市场人士指顺丰连续数日涨停，极有可能是为限售股股份质押做价格准备。
股权质押是上市公司股东最常用的融资手段之一，即以股权为质押物向券商、银行、信托等金融机构进行融资，主要以取得现金为目的。
在正常情况下，无论股票是否处于限售期，均可作质押。
只要限售期先于行权时间结束，该质押合同便可视为有效。
中国股票质押率业内常用「三、四、五」的原则确定折算率，即创业板股票不超过三折，主板股票不超过五折，限售股在三、四、五原则的基础上再打10％的折扣。
以今天收市价70计算，每股可做约32.
85的质押。
若限售股本为40亿，已可质押1314亿。
不过，由于股价处于高位，一旦限售股解禁，顺丰的沽压亦会急增，对股价不利。
个人认为，顺丰现价当然昂贵，但若只想短炒获利，顺丰不失为一好选择。
若想长期持有，怕买贵的不妨等一等；已买的也不用怕，若大跌可进场沟淡。
毕竟一手只有100股，以极昂贵的现价计算，其实也不到港币一万，以价格计算反而较其他股便宜，金额不大的话也不会蚀入肉。
当然，如果以投机性质进行买卖就要风险自负了。
参考资料： finance.
sina.
com/bg/chinamkt/sinacn/20170227/16271565589.
html .
mpfinance.
com/fin/instantf2.
php?node=1488352714785&issue=20170301 stock.
qq.
com/a/20170301/039525.
htm