富豪排行榜之意义
富豪排行榜之意义
话说穷家女本来已经写好另一篇blog文。但这两天fb被「致林溢欣老师的公开信」的报导狂洗板，不得不先写这篇blog来追一下潮流。
引用经济日报报导：
一则公开挖角的广告，昨日成为全城热话，事缘补习学校遵理集团申请上市，同属补习社的现代教育，却突然有惊人之举，在多份报章刊登以「致林溢欣老师的公开信」的广告，公开邀请这位现时在遵理任教的中文科补习天王，于明年约满后跳槽，而提出的待遇，非常优厚，包括3,000万元的签约诚意金、每年100万元的宣传资助等，一年的年薪，可高达天价的8,500万元！
看毕报导，我惊讶的不是YY Lam身价，而是现代教育上市后生意真的好得可以给一位导师8500万？再说现代不只一位导师，其他相对有名的导师年薪也不少吧？好奇心驱使下又到aa stock查一下1082 - 香港教育国际，即已上市的现代教育。看了概括数据，再看了2014年年报，真心笑了。
先来看看损益表：
营业总额的确是有线性规律的，不过是线性下降，不是线性上升。2015年与2011年比较，营业总额下降了21.75%。除税前溢利、股东应占溢利更是吓人，虽说今年可说是转亏为盈，但自2011年上市后5年内有2年出现亏蚀，实叫人失信心。而且营业额及股东应占溢利增长，于今年也是负增长的。
再来看看现金流量表：
巴黎兄说过，最重要的是：经营活动的现金流，因为只有正经营业务之现金流才能增加公司生命力。不过，比较2011和2014年，现代教育的现金流足足下降了93.69%？！连穷家女也一度怀疑自己的眼睛。反观融资活动的现金流量竟增加了。
然后是资产负债表：
总资产和总权益虽是线性上升的，但负债亦较上年增加了。但总括来说负债不算多。
最后再看看盈利和派息。
今年终于转亏为盈，但盈利和股东盈利增长仍是负增长。派息呢？真的是想多了。除了2012年，基本上都是无派息的。2014年还出现供股。
最后最后，回应之前谈及的导师年薪，我特地看了年报上最高五位薪酬人士的薪金。但与其他年报不同，现代年报所示的是导师承包费。
把最高5位的承包费相加(我已是用最低的数字去计算)，费用约是4250万。5位导师竟不及YY Lam 1人8500万？如果以2015年去看，单是导师承包费已全吃掉所有盈利。YY Lam 的8500万年薪更可占2015年39.78%的营业额！虽说YY Lam加盟后可增加营业额及盈利，但是否能高于39.78%呢？这又是未知知数。
故勿论这封公开信的内容是真是假，这已造就了现代教育今天的股价有所上升。每股帐面净值为0.605元的它，现今股价亦只是0.151。究竟是这股票的价值被低估，还是这实有价值本来就是假象？
无论如何，这只股票的确叫我大开眼界，哈哈。
后记：
在网上找到另一篇文章：如果我也是林溢欣。
虽不知道笔者是不是打手，但也让我们好好反思了钱和尊严该如何取舍。